4月25日，深圳雷曼光电300162股吧)科技股份有限公司（以下简称“雷曼光电”）发布2019年年报与2020年一季报。2019年雷曼光电净利润扭亏为盈，完成净利润4,568万元，归属母公司所有者净利润4,041万元，扣非净利润3,041万元。外表看成绩大幅好转，但亏本高达16,148万元其他归纳收益，为年度净利润仅4,000万的雷曼光电未来成绩埋下巨大危险。

　　2020年一季度，雷曼光电完成运营收入16,744万元，同比下滑22.76%，完成净利润501万元，同比下滑58.72%，扣非净利润182万元，同比下滑高达75.74%。

　　随同年报与一季报一起宣布的，是雷曼光电总额不超越3.8亿元规划的定增方案，其间1.1亿用于弥补流动资金，2.7亿用于扩大Micro LED产能，Micro LED产能方案总出资为3.4亿元。

　　3月24日，雷曼光电举办线上招商大会，公司董事长李漫铁曾表明，二季度开端，中国经济将触底反弹，线上参会的所有人都将迎来许多商业机会。雷曼光电作为超高清显现范畴的重要企业，作为现在仅有的一家可以量产依据COB技能的LED超高清显现屏的上市公司，在接下来“新基建”的大潮中，也会迎来较好的发展机会。

　　前几年忙于并购的雷曼光电，近几年财物质量备受检测，通过几回商誉减值后，截止2019年12月31日，雷曼光电商誉余额仍高达18,327万元。

　　2018年，雷曼光电运营收入添加13.81%，但运营本钱同比添加却高达24.24%。为防止不良财物的后续影响，雷曼光电干脆一次性亏本，对财物进行了“洗澡减值”，应收账款减值预备1,341万元，其间商誉减值1,818万元，长时刻股权出资减值974万元，存货贬价648万元，算计财物减值丢失4,781万元，直接构成2018年净利润亏本3,743万元，也便是商场传说中的“财政大洗澡”。

　　2019年，雷曼光电商誉计提减值预备700万元，首要针对深圳市拓享科技有限公司（以下简称“拓享科技”），2015年雷曼光电因并购拓享科技构成商誉高达1.90亿元。

　　2015年—2019年，雷曼光电商誉累计减值预备3,386万元，2015年商誉最高为21,713万元，占同期非流动财物份额高达28.10%。

　　如果说净利润是考量公司曩昔的盈余才能，那么财物质量就决议公司未来的盈余才能，筹划定增押宝Micro LED的雷曼光电，能否假势一搏，仍存在较大的不确定性。

　　雷曼光电商誉的构成需追溯至2015年，耗资2.3亿元并购拓享科技，一次性添加商誉1.90亿元，并购后的拓享科技成绩体现如下：

　　2019年，拓享科技完成净利润37,570万元，同比小幅下降0.14%，净利润仅1,668万元，较上一年同期大幅下滑40.79%，净利润率由2016年的14.73%逐步下滑至4.44%，净利润比较2017年最高峰的3,236万元，成功完成“拦腰折断”。

　　即使成绩对赌后的成绩如过山车一般下滑，雷曼光电2019年仍只是对拓享科技原始值高达1.90亿元的商誉只是计提减值预备770万元。

　　对此，某资深投行人士表明，虽看似显着需进行大规划商誉减值计提，但减值计提直接影响当年净利润，上一年现已亏本的雷曼光电，一方面面降临资金压力需要为再融资做好衬托，另一方面大额商誉减值计提必然导致接连亏本，这都不利于雷曼光电的本钱形象与再融资。

　　实际上，关于商誉的减值，会计准则为与世界接轨，由本来的摊销修改为减值，但2015年前后并购盛行引发上市公司商誉一度暴增，使用商誉减值累计进行商誉减值大洗澡的上市公司大有人在，雷曼光电便是其间之一。

　　监管部门对此加大了现场核对力度，据揭露材料，深圳证监局曾于2017年9月14日至10月17日对雷曼光电进行现场查看，成果发现，公司管理与

　　2017年1月26日，雷曼光电公司发表《2016年年度成绩预告》，估计2016年完成归属于上市公司股东的净利润5,048.65万元至5,654.48万元。

　　2月28日，雷曼光电再次发表《成绩预告批改及成绩快报》，批改后的净利润为4,478.32万元。

　　4月22日，雷曼光电发表《2016年度成绩快报批改布告》，再次将净利润批改为3,076.02万元。

　　雷曼光电部分会计核算不标准，致使2016年成绩预告及成绩快报呈现屡次批改。

　　1、出资收益承认不标准。编制成绩预告未考虑对子公司深圳市华视新文化300336股吧)有限公司（以下简称“华视新文化”）的持有目的已发生变化的状况，将对华视新文化的出资作为长时刻股权出资并承认出资收益。

　　2、商誉计提不标准。子公司深圳市康硕展电子有限公司2015年至2016年继续亏本，但编制成绩预告和成绩快报，均未考虑康硕展商誉减值影响，直至2017年4月22日发表成绩快报批改布告时，才补提康硕展商誉减值。

　　3、部分坏账预备计提不标准。已存在相关诉讼判定收效及买卖对手方运营恶化，仍对相关应收金钱依照信用危险组合账龄计提坏账预备，直到发表成绩快报批改布告时才对相关应收金钱全额计提坏账预备。

　　4、子公司拓享科技在对敷衍金钱进行整理的过程中，将以前年度与部分供货商之间的敷衍账款差异直接冲减当期主运营务本钱，其间68万元的敷衍账款在未获得对方承认的状况下单方面冲减，冲销依据不充分。不符合《企业会计准则-基本准则》第十八条的相关规定。

　　从现在对商誉减值计提的处理来看，雷曼光电明显并未汲取此前监管部门现场核对给予的整改意见，仍对财政报表财物质量的危险处理的极为宽松，为未来成绩变脸埋下危险。

　　2015年—2019 年，雷曼光电其他归纳收益分别为360万元、1,315万元、-1,343万元、911万元、-16,148万元，截止2019年12月31日，公司其他归纳收益累计数额为-14,906万元。

　　依据雷曼光电年报解说，高达-16,148万元的其他归纳收益，首要是其他权益东西出资的公允价值变化和外币报表折算差额的影响所造成的。

　　2018年12月31日，雷曼光电可供出售金融财物为19,917万元，一年时刻，可供出售金融财物缩水81.01%。

　　这意味着，公司未来或需面临16,580万元的丢失，短期影响是公司所有者权益，公司所有者权益2017年—2019年分别为：111,781万元、105,647万元、94,225万元，逐步下降，年复合添加率为-8.19%。

　　耐人寻味的是，雷曼光电关于该部分可供出售金融财物转为其他权益东西后，划归为不能重分类进损益的其他归纳收益。

　　这就意味着，该部分财物出让后的亏本只影响所有者权益，而对当期净利润并无影响，关于多数以净利润衡量公司盈余才能的出资者而言，这确是躲藏的盈余才能下滑的导火线。

　　雷曼光电2015年至今，雷曼光电所有者权益呈直线下降态势，详细数据如下：

　　2015年，雷曼光电所有者权益抵达峰值12.82万元，之后逐年下降，同比下降份额分别为10.85%、2.17%、5.49%、10.81%。

　　2019年雷曼光电所有者权益下降至9.42亿元，近五年所有者权益累计下降3.39亿元，下降起伏高达26.48%，年复合添加率为-7.40%。

　　未来，雷曼光电是否能凭借Micro LED重回2012年高峰时期盈余才能，仍存在较大的变数和应战。后续和讯网将剖析雷曼光电费用构成等进行剖析，以期出资者多角度了解雷曼光电。